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北京pk拾技巧:跑得了扇貝跑不了債!獐子島今年有25億借款要還

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算上這次,獐子島的扇貝五年裡已經「跑路」三次了。每一次扇貝的「跑路」,在給獐子島造成巨大損失的同時,也引發了市場對其財務造假的質疑。

業內人士指出,農林牧漁行業由於具有存貨數量不易盤點及不能確定內在的公允價值等特徵,成為上市公司財務造假的重災區,而獐子島扇貝的多次「跑路」,不得不讓人懷疑之前年度存貨的真實性。

獐子島扇貝五年「跑」三次

自2014年以來,獐子島的扇貝,五年內已經三次「跑路」。而與扇貝一起消失的,還有獐子島的業績。

2014年10月,獐子島公告稱,因北黃海遭到幾十年一遇異常的冷水團,獐子島扇貝大幅絕收,預計公司2014年前三季度業績預虧8億元。隨後,這筆虧損被確認計入當年業績,2014年獐子島巨虧11.89億元。

2014年獐子島扇貝絕收的影響,一直持續到2016年。當年,公司通過出售旗下資產,避免了因連續三年虧損而被暫停上市的命運。但是,剛剛把自己從退市邊緣拉回來之後,獐子島的扇貝,又跑了。

2018年2月,獐子島公告稱,因為發現海洋牧場遭受重大災害,導致「扇貝越來越瘦,品質越來越差,長時間處於飢餓狀態的扇貝沒有得到恢復,最後誘發死亡」。 2017年,該公司虧損7.23億元。

「扇貝逃跑2.0」版的公告發出后迅速引發了市場對於獐子島財務造假的廣泛質疑。隨後不久,獐子島因涉嫌信息披露違法違規,被證監會立案調查,但該調查目前仍未有結論。

值得一提的是,在扇貝「二次出逃」之後,獐子島的業績有所好轉。2018年,獐子島實現扣非凈利潤576萬元,這也是公司近幾年來首次實現了該指標的增長。

然而好景不長,僅僅不到3個月的時間,獐子島的扇貝又「跑了」。2019年第一季度,因為底播蝦夷扇貝受災,報告期內產銷量及效益下降影響,獐子島再度虧損4314萬元。

不過,相比此前兩次對「扇貝跑路」的解釋,在今年一季報中,獐子島僅用一句扇貝受災就簡單帶過,對於具體的受災原因以及減產邏輯,獐子島並未給出更加詳細的說明。

資料圖 中新經緯攝

壓力山大!今年需償債25.76億元

業績能隨着扇貝說跑就跑,債務可無法跟着扇貝一塊消失。

2014年-2018年的五年間,獐子島有三年錄得大幅虧損,五年裡合計凈虧損超過20億元。持續虧損之下,獐子島的資產負債率也迅速攀升,從2013年的54.07%,一路攀升至2018年的87.58%。

更為嚴重的是,2019年,獐子島公司將面臨巨額的債務到期壓力。

一季報顯示,截至2019年3月底,獐子島公司的短期借款為15.26億元,一年內到期的非流動負債為10.50億元。這意味着,2019年需要償還的借款額高達25.76億元。

然而目前,獐子島賬面上僅有3.21億元貨幣資金,即使是算上包括應收賬款、存貨在內的所有流動資產,也僅有21億元。也就是說,即使公司今年能把所有的欠款都討回來,將所有的存貨都賣出去,也還不上即將到期的債務。

巨大的償債壓力,甚至讓審核獐子島年報的大華會計師事務所對公司的一季報出示了保留意見。大華會計師事務所表示,由於公司的財務情況,我們未能就與改善持續經營能力相關的未來應對計劃取得充分、適當的證據,無法對獐子島公司自報告期末起未來12個月內的持續經營能力做出明確判斷。

資料圖 中新經緯攝

扇貝屢次「跑路」引發財務造假質疑

獐子島屢次三番發生的「扇貝跑路」事件,引發了市場對於獐子島財務造假的質疑。

有業內人士指出,農林牧漁行業由於具有存貨數量不易盤點及不能確定內在的公允價值等特徵,往往成為財務造假的重災區。在存貨項目上的造假中,最常見的就是虛增資產,既直接在購入資產後多記資產金額,甚至直接列入不存在的資產。

在2018年2月23日央視財經起底獐子島的報道中,有獐子島的員工向央視財經反映稱,自己曾經到海洋播種的扇貝苗,但是打開包裝卻發現,二十包扇貝苗中有七八包是沙子。

第一財經在近日評論稱,仔細分析一下獐子島的歷年業績,就會發現一個規律,那就是隔幾年大虧一次,三年中總有一年盈利。「扇貝跑了」的鬧劇頻繁上演,是不是上市公司規避ST和退市風險而進行的財務調整和利潤調節手段?多年來,獐子島巨額虧損疑雲重重,難免讓人產生諸多聯想。到底是天災還是人禍,需要監管部門及時公布調查結果,給公眾一個權威的結論。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對中新經緯指出,對於海洋養殖的上市公司來說,因為自然災害以及環境變化的因素,目前確實很難有方法去精準的估算海洋存貨,因此投資者在看這一類公司的信披數據時,也要多留一個心眼。

「不過對於上市公司來說,披露減產信息時,應該詳細說明減產的原因。比如遇到了什麼自然災害,自然災害何時發生,對公司養殖造成影響的作用機理是什麼等。」董登新說道。

著名經濟學家宋清輝對中新經緯表示,獐子島扇貝屢次三番遭損一事說明了兩個問題,一是公司在治理結構存在較大的問題;二是公司對監管機構的漠視。

「根據以往的歷史來看,此次的獐子島扇貝再次因災受損,不排除公司利用其海洋生物難以確認存貨數量的方式,將業績虧損屢屢摔鍋扇貝養殖,建議監管層對此應予以嚴查。」宋清輝說道。

上市公司造假事件層出不窮,嚴重侵害了中小投資者的權益。究其根本原因主要在於造假者的違法成本太低,沒起到應有的威懾作用。建議監管層對上市公司信披違規進一步加大監管與處罰力度,以更好地完善對農業股的信披監管。

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